在过去的两年里，得益于白马股市场，公募基金获得了可观的利润，大量的投资者涌入市场。
wind数据显示，2020年和2021年分别发行了1349只产品和1968只产品，总规模约为6万亿元，其中权益类产品占60%，几乎与前10年的规模持平。
但随着市场的回调，这些产品大多处于亏损状态。即使明星基金经理的产品也不能幸免，虽然依然可以跑赢同行，但是对于市场20%的回撤却无能为力。
可以说，基金公司和基金经理“挥霍”了多年积累的声誉！
焦虑的明星基金经理焦巍
4月20日，明星基金经理魏娇在他的产品连续三个季度撤出后，发布了一份季度报告。他将这份季报形容为“一份自白与忏悔之间的重审笔记”，并坦言不能将产品表现归咎于自然灾害和外部不确定性的影响，而需要进行深刻的自我反省，从行动上做出切实的调整。
作为银华基金的明星基金经理之一，魏娇目前掌管着银华富主题、银华富精选、银华富精选等基金，管理总资产221亿元。
魏娇的代表产品是银华富裕的主题。他工作了3年126天，期限收益136.80%，年化收益29%。这样的表现说明同类产品排名143/634，优于大多数同行。
就最近的表现而言，魏娇的表现并不是特别不堪。截至4月30日，魏娇目前管理的五只产品今年已经损失了约20%。虽然回撤绝对值大，但同类产品排名在前40%，不算低。
不过，魏娇的表白也不是没有道理，因为来这里的大量投资者都是不知所措，这几乎透支了他们多年积累的人气和威望。
资料显示，2020年末和2021年末，银华基金为魏娇发行了三只产品：银华富利精选混合、银华富久食品& amp精选混合饮料和银华精选混合饮料，持有期为三年。不幸的是，这三款产品都是在市场顶部发行的。当时上证指数在3500点以上，魏娇擅长的消费股估值创下近10年新高。
2021年下半年，市场开始回调，积累了大量风险的消费和医药成为重点板块，这也让魏娇成为直接“受害者”。choice数据显示，魏娇旗下数百亿的爆款产品银华富选，过去一年亏损超过30%。
目前，银华富利精选成立至今已亏损22.34%，产品净值从最高的1.3跌至目前的0.77。相比同类产品，22%的亏损并不算高，但对投资者的损失却是实实在在的。
此外，魏娇的代表产品银华富裕由于大幅下跌，被投资者调侃为“银华贫困题材”。choice数据显示，近三个季度，产品跌幅分别为-17.23%、-6.89%、-20.74%，产品累计净值也从最高的9.5跌至目前的6.1。
面对持续亏损，基金投资者正逐渐失去耐心。choice数据显示，银华富利精选规模从成立之初的98.86亿元下降到29.32亿元，份额从98.86亿下降到37.71亿；银华富裕主题的规模从高峰时的256亿元降至目前的173亿元，缩水近40%。
银华的另一位明星基金经理李晓星也面临着同样的问题。目前李晓星管理的10只产品，有一半是2021年以后发布的新产品，而且从业绩上来看，这些产品都处于亏损状态，其中银华新嘉和银华新现是两只百亿产品，一只亏损20.41%，一只亏损12.25%。
不过也需要指出的是，两款产品的相对性能也不错。自成立以来，同类产品排名一直在同类产品前50%。
明星基金经理亏损到底谁的锅？
公募素有“盈利难”的说法。背后的深意是，基金公司可以在牛市中凭借投资者的热情轻松募集产品，但大多数投资者都是后知后觉。他们入市的时候，往往是牛市的尾声，赚钱自然是小概率事件。
2021年，受益于白马股行情，公募基金赚钱效应明显，大量投资者涌入市场，而基金公司也趁机批量发行产品。
wind数据显示，过去一年发行了逾900只主动权益类产品，其中800只产品亏损。仅有100只产品实现盈利，亏损概率为88%。900多只产品中业绩最好的信达澳银新能源精选，成立至今盈利16.35%，业绩最差的衡越品质生活，成立至今亏损近50%！
上面提到的银华基金也很疯狂。2020年将发行24只产品，其中股票6只，混合12只。2021年将发行36款产品，其中股票型产品18款，混合型产品12款。
值得一提的是，银华基金在2020年和2021年两年权益产品合计发行规模965亿元，在2005-2019年这14年间也不过发行了848亿元。
从业绩来看，这些产品大多也出现了较大的亏损，其中业绩最差的产品是魏娇的银华富选，成立至今已亏损近30%。
资料显示，银华富选成立于2021年5月28日。当日大盘收于3600点，第一权重股山西汾酒收于322元。现在大盘跌了15%到3000点，山西白酒跌了15%到270元，产品净值跌了近30%到只有0.7，而从产品来说。
跌不休的净值表现来看，基金持有者还未享受过盈利。与基金投资者损失惨重相反的是基金公司却在2021年赚的“盆满钵满”。 据第一创业2021年年度报告显示，银华基金2021年实现营收39.86亿元，净利润9.22亿元，同比增长11.41%。
