近日，证监会召开专题会议，研究深化资本市场改革、维护资本市场稳定运行、助力宏观经济市场稳定的相关工作措施，其中提到“研究拓宽基础设施REITs试点范围”。随后，上交所表示，将推动扩大基础设施REITs试点范围。
实现全年经济社会发展预期目标，必须坚持稳中求进。笔者认为，监管层重点安排公募REITs用于基建的原因之一是，作为一种禀赋明显的金融产品，底层资产是基建，基建投资的增长符合当前中国经济的稳增长路径。
4月26日召开的中央财经委员会第十一次会议和4月29日召开的中共中央政治局会议都强调“全面加强基础设施建设”。不到一周，就被两大会议“点名”。不难看出全面加强基础设施建设的意义。顶层设计发出明确信号，基础设施建设将在帮助畅通国内流通、促进国内国际双流通、扩大内需和推动高质量发展方面发挥更加重要的作用，基础设施投资将继续发力，成为稳定经济增长的抓手。
虽然是资本市场的“新面孔”，但从公募REITs试点以来上市的12只产品来看，其对应的基础资产都是中国经济高质量发展的重要载体，涵盖生态环保(2)、仓储物流(2)、高速公路(4)、产业园区(4)等四类基础设施。具体而言，无论是推动实现“双碳”目标的“关键行动”3354生态环保，还是“双流通”发展新格局下面临发展机遇的仓储物流，还是建设交通强国的“重要元素”3354公路，以及作为优势产业集群核心载体的工业园区，都与中长期产业政策导向息息相关。
基础设施公募REITs的“设计”亮点远不止这些。由于基础设施资产存在建设周期长、资产重、社会资本参与有限等缺点，与一般投资相比缺乏更加市场化的投融资方式。公募基础设施REITs是弥补这一短板、稳定投资的有力工具。一些专家解释说，房地产投资信托基金本质上是资产的首次公开发行。
在资本市场“专业服务”的加持下，基础设施公募REITs不仅能显著增强基础设施建设资金的流动性，还能有效盘活存量资产；还可以拓宽股权融资的渠道，更好的形成投融资的良性循环，两个维度共同作用巩固基本经济盘面。
目前，公募REITs基础设施项目运行稳健，市场表现符合预期，为投资者提供了分享经济增长成果的机会，并给予了合理的投资回报。截至目前，已上市的12只公募REITs中，除3只未分红外，其余9只上市以来累计分红率在2%-13%之间；此外，12种产品中有10种自上市以来出现正增长。
基础设施公募REITs扩容对帮助稳定宏观经济市场意义重大。相信随着试点范围的拓宽，募集细则的落实，以及相关体制机制的进一步完善，万亿元量级的公募REITs将会交出一份令市场满意的答卷。
