作为重要的全球投资战略之一，ESG的规模和影响力近年来不断扩大。基金的公开发行也加速了ESG投资的布局，推动了ESG投资在中国的实践。Wind数据显示，截至2022年4月底，国内共有159只ESG公募基金，其中2021年以来的新产品数量超过2017年至2020年四年的总和，ESG基金资产管理规模达到2269亿元，较2020年底增长20%。在“二氧化碳排放峰值，碳中和”的目标下，公募ESG基金的发展有望进入快车道。CICC预计，到2025年，中国的ESG公募基金将达到7500亿元左右。
ESG起源于社会责任投资，主要是指从环境、社会和公司治理的角度来衡量企业发展的可持续性。20世纪90年代，随着经济的发展和环境等社会问题的日益突出，ESG投资正式进入公众视野。2006年，责任投资原则组织(UNPRI)成立，在其推动下，ESG投资风靡全球。从理念上来说，ESG投资可以给上市公司和投资者都带来很多好处。对于上市公司来说，践行ESG理念可以规范企业的经营行为，使公司获得更好的中长期发展。对于投资者来说，将ESG指标与财务数据结合起来进行分析，可以有效衡量企业的可持续发展能力。就风险管理而言，ESG策略有助于防止或减少风险事件造成的损失，在一定程度上降低投资风险。
目前常见的ESG策略有负面淘汰策略、正面筛选策略、整合策略和可持续主题投资策略。其中，阴性筛查和ESG整合策略被广泛应用。负淘汰策略主要是指在构建投资组合时，淘汰不符合ESG理念的行业或业务。ESG整合战略是指将环境、社会和治理因素整合到财务分析中。它将ESG作为风险和收益的来源，识别ESG因素是否对企业产生实质性影响。从投资实践来看，ESG策略包含的投资组合表现出良好的风险收益比。CICC统计了近一年国内偏股型基金中ESG主题基金和非ESG主题基金的“收益-波动率”分布，发现ESG基金的收益波动率曲线斜率较高，说明ESG基金具有较高的风险调整后收益。
值得一提的是，由于ESG概念中的环境与碳排放、节能环保高度契合，叠加资本市场在“双碳”目标的催化下高速发展，国内ESG投资有望迎来新的发展机遇。据多家机构初步估算，我国实现“双碳”战略目标的潜在投资规模预计在150万亿至300万亿元左右，投资前景可观。此外，近两年来，ESG投资涉及的一些重点行业，如电力设备、医药、生物等都取得了较高的投资回报，使得ESG投资在国内金融市场获得广泛关注。
广阔的前景和可观的回报，催化了ESG基金公募进入发展快车道。日前，包括景顺长城ESG量化基金在内的ESG主题基金正在发行。本基金综合运用ESG投资方法中的负删除和正筛选形成可投资股票池，以300ESG基准指数作为业绩比较基准。沪深300ESG基准指数是从沪深300样本中剔除20%的中证一级行业ESG得分最低的上市公司，选取其余230-240只成份股作为指数样本。具有集中度适中、风险分散、对沪深300指数代表性强、行业偏离度小等特点。
在景顺长城副总经理、量化与指数投资部总经理李看来，ESG投资是大势所趋，未来资产管理机构的投资将越来越受ESG策略的驱动或影响。ESG在国际上有非常广阔的投资前景，量化投资领域将顺应趋势，与ESG结合越来越紧密。但在投资实践中，量化策略在ESG领域具有独特的优势，借助量化方法和大数据整合能力，可以更好地挖掘ESG超额收益的潜力。正在发行的景顺长城ESG量化基金，将以符合ESG要求的股票为投资标的，采用公司自建的量化多因子和ESG因子模型进行量化基本面投资。
据介绍，为了探索ESG投资在中国的应用，京顺长城成立了专门的ESG研究小组，积累了一定的经验。目前已经建立了比较完整的投资流程，模型运行稳定。此外，京顺长城的外方股东京顺集团在ESG投资方面也有丰富的研究，这将有助于其投资ESG。在中国，京顺集团与清华大学五道口金融学院建立了研究伙伴关系，共同分析研究中国碳减排目标对国内重要行业和企业的影响。
