5月份以来，包括平安、友邦在内的多家上市保险公司进行了密集的股份回购。业内分析人士指出，年内保险股在二级市场表现不佳，上市保险公司持续多次回购股份，或股价处于低位，估值较低。同时，从财报数据来看，保险公司业绩增长面临压力，通过股票回购或意向向市场传递信心。
企业高密度回购股份。
友邦保险5月20日公告称，当日公司回购股份数量为117.66万股，回购价格为78.75港元/股至79.9港元/股，回购总金额为9361.09万港元。自5月份以来，友邦保险已经进行了13次股票回购。其中，5月16日至20日，公司连续5天回购667.56万股，耗资5.1亿港元。
友邦保险的回购计划始于3月份，然后在最近三个月集中进行了数十次股票回购。据不完全统计，截至5月21日，友邦保险年内已回购7768.96万股。若以75港元/股计算，年内回购股份总额约为58.26亿港元。
3月11日，友邦保险宣布，公司计划在未来三年内通过公开市场回购公司普通股，并向公司股东返还最多100亿美元的资本(股份回购计划)。回购资金将从友邦保险集团的可用资本和现金储备中划拨。友邦保险表示，根据股份回购计划回购的股份将被取消。股票回购计划可以提高股东的回报，同时允许公司保留其财务实力，以继续投资于可用的主要增长机会。
上市保险公司平安回购股份将全部用于公司员工持股计划。该公司在5月份也进行了多次回购。5月7日至5月13日，中国平安分别公告5次股份回购，一周内共计回购2482.75万股，耗资11.01亿元。
根据中国平安于2021年8月26日召开的第十二届董事会第四次会议审议通过的《关于审议回购公司股份的议案》，公司拟使用不低于50亿元、不超过100亿元(含)的自有资金，以不超过82.56元/股的回购价格回购公司a股股票。公司表示，回购股份将全部用于公司的员工持股计划，包括但不限于已获公司股东大会审议通过的长期服务计划。回购期限自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。
此前，中国平安发布公告称，截至2022年4月30日，中国平安通过集中竞价方式回购a股股份7776.51万股，占公司总股本的0.42541%，支付资金总额为38.99亿元(不含交易费用)，最低交易价格为48.18元/股，最高交易价格为51.96元/股。
截至5月21日，中国平安已回购a股10259.26万股，耗资50亿元。至此，平安股份回购已达到其回购方案承诺金额区间的下限。中国平安首席执行官兼首席财务官姚博在2021年业绩说明会上表示，在市值管理方面，公司将把股票回购作为向市场传递信心的方式之一。股票回购是反映管理层认为当前股价低于公司实际内涵价值的行为。后续，公司管理层将根据具体市场情况推进，按要求履行承诺，这也体现了公司对股东负责的态度和对未来发展前景的信心。
保险板块目前估值较低。
财报显示，五家a股上市保险公司今年一季度净利润普遍下滑，合计净利润513.61亿元，同比下滑36.35%。其中，新华人寿归母净利润同比下降78.68%，降幅最大。
多家机构认为，虽然目前保险行业面临负债和投资两端的压力，但各保险公司都在积极采取措施实施渠道改革，负债端的改善在意料之中。保险公司短期投资收益有压力，但已经体现在绝对低估值上。保险行业估值较低，具有长期配置价值。
光大证券发布研究报告称，寿险负债端压力未明显改善，财险长期向好趋势不变。寿险的转型还在打磨阶段，负债的拐点还没有到来。长期来看，股息率相对有保障。目前行业估值和机构仓位较低，均在十年末。在寿险业渠道转型升级改革的大背景下，上市寿险公司纷纷推出以增额终身寿险为代表的保障型产品，提供以客户为导向的有针对性的优质服务，未来有望崛起。受疫情影响，财产险保费阶段性增速放缓，非车险保费发展稳步推进。平安证券也认为，从负债端来看，目前各大上市险企的人力、新单、新业务价值都没有明显改善，寿险转型仍处于磨合期。
长城证券研究报告显示，保险板块股票市值有所下降，但配置比例略有上升。2022年一季度，保险板块股票市值266.69亿元，同比下降5.06个百分点，板块配置比例为0.83%，较上期上升0.07个百分点。从非银金融行业内部配置来看，一季度保险板块占比19.11%，较上期上升3.14个百分点。机构认为，保险股高分红策略叠加低估值，凸显其配置价值，看好中长期估值修复。
