6月8日，百信银行发行10亿元二级资本债券后，该行暂停发行二级资本债券一段时间。经过5月短暂的“寒流”，6月银行间债券发行规模大幅恢复。
近年来，监管层一直支持银行多渠道补充资本。目前，作为银行补充资本的重要工具，永续债和二级资本债发行规模稳步提升。仅6月7日一天，上市银行中，农业银行宣布获准发行不超过2000元的二级资本债券，建设银行获准在境内发行不超过1000亿元的资本债券。
乐进功能分析师廖何开向Caijing.com记者指出，疫情以来，中小银行的政策支持力度不断加强，固定收益、永续债、专项债、二级资本债等模式不断强化，缓解了资本补充压力。
“在预计经济运行压力较大的形势下，商业银行对资本补充的需求更加强烈。商业银行次级债分为永续债和二级资本债。商业银行发行次级债筹集资本的操作便捷，可以快速实现补充资本的功能，相对稳定的收益受到市场资金的青睐。对于未上市的中小银行来说，它是为数不多的可以独立调整以补充资本的工具，”廖说。
规模提升：6月发行规模反弹明显 年内发债已超9000亿
在5月份短暂放缓后，6月份银行债券发行规模再次回升。
网财经根据企业预警App统计发现，5月份，11家商业银行共发行债券545.57亿元，环比减少近七成。同月，永续债和二级资本债发行规模受限。前者只发行了一只规模为50亿元的债券，后者按下了“暂停键”。
6月份，商业银行发债热情明显升温。6月份，商业银行已发行和正在发行的债券总规模为1345亿，另有1067亿等待发行。截至目前，年内商业银行已发行各类债券9219.07亿，较去年同期的8179.7亿大幅增长。
《财经》注意到，多个国有银行在月内发行了巨额债券，占商业银行债券的绝大多数。目前，建设银行正在发行两只总额为600亿元的二级资本债券，农业银行也有两只总额为600亿元的二级资本债券在进行中。中国两只总额400亿元的小微企业债券正等待发行。此外，交通银行正在发行300亿元的小微债券，工商银行发行了100亿元的绿色金融债券。但从银行类型来看，城市农商行等中小银行数量居多。
对于银行发债热情持续不减的趋势，光大银行宏观分析师周向财经指出，从年初以来的发行情况来看，银行发行资本债的热情偏高，部分中小企业较为活跃，主要是因为国内经济稳步复苏，信贷需求将逐步增加，部分中小银行的资本实力仍需加强。同时，市场利率中枢下移也推动部分银行加快资本补充步伐。
“目前中小银行的补充资本需求还是很大的。主要原因是受疫情影响，中小银行面临的客户群体经营压力较大，叠加部分房地产行业下行带来的风险暴露。中小银行抗风险能力较弱，补充资本的渠道和手段较少，化解风险的能力有限。中小银行急需补充资本，以满足监管要求和正常经营需要。”乐进功能分析师廖如此表示。
招商证券廖志明预计，2022-2024年，银行资本工具和TLAC债券的净发行需求约为2.9万亿元，年均净发行约为0.97万亿元。此外，还有数千亿元通过可转债、固定收益、配股、IPO等方式补充核心一级资本需求。
从相关部门的态度来看，发行永续债等方式仍将是银行尤其是中小银行补充资本的重要渠道。央行在近期发布的2022年一季度货币政策执行报告中表示，下一阶段，要完善可持续资本补充机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，增强银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。
展望未来，在监管层对银行多渠道补充资本的支持以及银行自身对资本补充的需求下，多位分析人士也认为，未来银行发债的趋势仍将持续。
博通咨询金融行业高级分析师王鹏博认为，今年商业银行的压力仍然较大，监管层也持续多渠道补充资本，因此预计后续债券发行仍将保持活跃。
周指出，预计下半年银行债发行仍将较为强劲，主要是因为经济面临复杂的内外部环境，银行纷纷增资增强风险抵御能力；部分中小银行资本补充压力较大，信贷需求随着经济复苏而增加，监管鼓励中小银行多渠道补充资本。
花式补血：永续债、二级债占据主力 可转债另有偏爱
从目前银行发行的债券类型来看，二级资本债券和永续债仍是商业银行补充资本的主要手段，能够有效补充核心一级资本的可转债也受到上市银行的青睐。
6月7日，建设银行宣布获准在境内发行不超过1000亿元人民币的资本债券，在境外发行不超过30亿美元的资本债券。同日，中国农业银行发布公告称，银监会已批准发行不超过2000亿元的二级资本债券。
前两天，浙江武义农商行、浙江嵊州农商行、泉州银行也分别获准发行不超过5亿元、10亿元、20亿元的二级资本债券。据Caijing.com的不完全统计，至少有20家银行获准发行二级资本债，较之去年同期有明显提升，而其中又以中小银行为主力。
周茂华对财经网金融介绍，中小银行补充资本除了内源性外，股权融资（IPO、增发、配股、优先股），债权融资（可转债、永续债、二级资本债），专项债补充资本等。股权及可转债（转股后）可以补充银行核心一级资本，但需要满足上市条件；优先股与永续债可以补充银行“其他一级资本”；较为常见的是中小银行通过发行永续债、二级资本债补充资本，以及专项债补充资本债。
“永续债对于中小银行来说可以补充其他一级资本、发行门槛相对低，而对投资人来说，永续的收益率相对高，且属于信用风险低的优质资产”周茂华对财经网金融分析道：“二级资本债也是银行常用的补充二级资本的工具，二级资本在发行审批流程相对简便，对银行是否上市没有硬性规定；同时，二级资本在发行的利率相对于普通金融债券收益率高，也一定程度受投资者青睐。”
另一方面，年内有多家上市银行选择发行可转债。6月8日，长沙银行便公告称，拟公开发行总额不超过人民币110亿元（含本数）的A股可转债，本次可转债发行给予原A股股东优先配售权。每张面值为人民币100元，按面值发行。 本次发行的可转债期限为发行之日起六年。
在此之前，厦门银行、瑞丰银行、齐鲁银行、常熟银行也已经披露了可转债发行预案或相关情况，且年内重庆银行、成都银行已经正式发行了总额分别为130亿元和80亿元的可转债。
在发行时，重庆银行表示，随着业务规模的不断扩大，业务结构的不断优化，未来势必面临资本补充压力。为更好地满足监管要求，增强风险抵御能力，有必要发行可转债，进一步提高资本充足水平。
“可转债可以补充核心一级资本，同时成本比其他的债务融资方式成本优势明显，还可以优化资本结构”廖鹤凯称：“此外，转股定价模式决定了可转债可以以较少的单位股本凑得较多的资金，对于近年来股价普遍低位徘徊的上市银行来说这种方式优势明显。”
王蓬博也指出，可转债既可转换成一级资本补充不足，同时由于可保底，投资人更加放心，同时可转换成股票也更加灵活，所以受到投资人青睐，认购比较活跃。
