今年以来，风格一直相对稳定的公募“固定收益”类产品，业绩分化，净值波动加大。大部分产品都没有起到“平抑波动，攻守兼备”的作用，这让风险偏好相对较低的持有人相当恼火。
还能像以前一样放心地把钱投在“固定收益”产品上吗？如何选择「固定」产品？许多问题困扰着投资者。对于基金公司来说，除了打磨产品性能，产品能否做到层次分明，贴合客户的风险偏好，才是未来赢得更多客户的输赢。
绩效差异的出现是有原因的。
从结构上看，公募“固定收益”产品表现分化较大。今年截至6月14日，仅有三分之一左右的产品取得正收益，前后相差24个百分点。
为什么「固定收益」产品的业绩分化这么大？业内人士表示，“固定收益”产品的权益比例是重要原因。“固定收益”产品分为策略，包括可转债增强、股票策略、新股策略等。按权益类资产比例，具有高度的灵活性和稳定性。“不同策略和权重比例的公募‘固定收益’产品，应该对应不同风险偏好的投资者。但近两年来，不少基金公司加快了‘固定收益’产品线的布局，忽略了对产品风格和客户偏好的准确描述和分类。”北京某大型基金公司固定收益投资总监告诉记者。
更多的产品细分和更好的服务。
一些“固定”头部机制已经意识到这一点，并开始行动。
为了给不同风险偏好和风险承受能力的投资者提供定位清晰、风格稳健的产品，田弘基金将“固定收益”的风险等级细分为高弹性、中风险、低波动等多个等级，并框定各产品高波动资产的投资比例上限，同时描绘出各自的风险收益特征图，方便投资者认知和识别。
值得注意的是，今年以来，虽然权益市场的下跌拖累了“固定收益”类产品的整体表现，但仍有不少投资者选择逆势加仓。据田弘基金统计，截至5月20日，稳健型“固定收益类”产品中，21%的老客户(去年底持有的客户，下同)今年选择了加仓；在高弹性的“固定收益”产品中，今年以来增加仓位的老客户比例高达33%。总体而言，田弘的“固定集合”产品今年增加了老客户22%的仓位。与此同时，许多新用户正在积极进入市场。截至5月20日，田弘“固定收益”系列产品今年以来的新增用户已经超过248万，第二季度以来的新增用户也超过了48万。今年以来一直保持资金净流入。
长期良好的业绩是吸引投资者的关键。根据过往数据，2021年，田弘基金所有稳健型“固定收益”产品均实现正收益，16只产品平均收益率达到10.04%，平均最大回撤仅为3.18%。持有田弘稳定的“固定收益”6个月以上，96.7%的投资者实现盈利。
稳定的业绩根植于长期打磨形成的团队合作和投资优势。据悉，田弘的“固定收益”由固定收益体系总监蒋小丽牵头，统筹宏观研究部、固定收益部(包括现金管理组和债券管理组)、混合资产部(包括股票投资研究组和可转债投资研究组)三大部门的投资力量，以信用研究部和主动股票投资部为支撑。在管理“固定收益”产品的过程中，通过动态调整股票、可转债、纯债等不同资产的配置比例和方向。整体回撤
田弘混合资产部可转债投资研究组负责人何健表示，预计下半年企业利润将触底，因此持仓将更加积极，成长股的配置比例将有所增加。
