虽然目前大宗商品价格持续剧烈波动，但市场对CTA策略的需求在增加。
2020年全球疫情爆发后，全球大宗商品市场迎来全面上涨。CTA策略产品顺势而为，在商品牛市中表现出色，持续扩容。到今年上半年，外部冲击反复叠加国内疫情，大宗商品价格剧烈波动，但投资者对CTA策略的追捧并未降温。
与此同时，行业内对大宗商品的投研产品需求也与日俱增。33，354对大宗商品的研究将在行业和投资机构的投资决策中发挥重要作用。在此背景下，7月14日，招商证券携手招商期货推出行业大宗商品投研平台，以满足客户跨资产类别、跨金融市场的投研需求。
CTA受宠催生投研需求
自2020年新冠肺炎爆发以来，供需矛盾推动全球大宗商品市场全面上涨，大宗商品市场迎来牛市。对于实体企业而言，了解商品价格的波动有利于风险管理。对于投资机构来说，大宗商品价格剧烈波动下隐藏着更多的投资线索，CTA策略也能更好地优化资产配置。
今年上半年，在a股市场持续低迷的背景下，CTA的策略产品表现突出。据朝阳可持续7月12日发布的私募行业定期统计数据显示，截至6月底，该机构监测的2609只CTA私募产品中，共有1641只产品上半年实现正收益，占比62.90%，平均收益4.11%。
但进入6月后，商品看空情绪持续弥漫，多个品种齐头并进下跌。中信证券明明债券研究团队近日也指出，从中长期来看，全球经济衰退将给大宗商品市场带来下行风险。综合判断，2022年或大宗商品见顶之年，2023年大宗商品价格有望逐步下降，但与2019年疫情爆发前相比，其价格绝对值可能仍处于高位。
虽然商品市场波动加剧，但据证券时报记者了解，机构投资者对CTA策略配置的需求比以前更强烈，对商品研究的需求也越来越大。事实上，大宗商品作为大类资产的重要组成部分，对宏观经济、大类资产配置和财富管理越来越重要。
一方面，商品是工业部门的原材料，大量真实、高频的交易数据可以更准确地刻画宏观和中观的总供求，并导致反映与工业部门利润高度相关的PPI、CPI等通胀预期；另一方面，大宗商品与股票、债券、外汇等资产存在很强的相关性和轮动关系，是宏观经济研究和资产配置的重要选项。
"自去年以来，对定量CTA的需求出现了爆炸式增长."招商大宗商品策略组负责人赵嘉瑜对证券时报记者表示，基于大宗商品等衍生品的CTA策略，因其与其他策略相关性低、策略多样、绝对收益、阿尔法危机等特点，近年来成为资管产品的重要补充。很多机构投资者前来咨询，希望在模型建立和产品设计方面寻求专业的研究支持。
首创大宗商品研究平台
目前全球宏观形势不确定，单一资产类别的研究难以满足投资需求，迫切需要研究跨资产类别、跨市场的资产配置。因此，招商证券联合招商期货等投资部门的研究力量，共同搭建了“大宗商品投资平台”，这是国内首个由期货公司等金融机构搭建的大宗商品及大类资产投资平台。
据悉，“中商大宗商品投资研究平台”将专注于四类研究：一是宏观经济研究，包括各类指数化研究，以大宗商品微观、高频数据解构宏观经济；二是商品策略研究，包括主观策略研究、数量策略研究和指数化研究；是三种资产配置研究，基于资产轮动的角度，研究股票、债券、汇款、业务之间的相关性；四是风险管理研究，通过对套期保值系统、流程、方案、产品的研究，为实体企业和金融机构提供风险管理服务。
“这个平台预计在今年第三季度推出。我们采集的数据经过清洗处理后更加规范，方便投资经理直接用于交易。”在实际应用方面，该平台不仅可以为客户提供传统的数据分析、研究报告和会员服务，还可以与机构投资者合作制作指数化产品。这些指标一方面可以用于投资研究，另一方面也可以用于后续资产管理产品的开发。
此外，“招商大宗商品投资研究平台”还将全面赋能CTA、CTA、FOF等与当前主流产品关联度较低的特色资产管理产品，赋能“招商风险管理师”等企业风险管理产品，帮助金融机构和企业客户更好地管理财富和风险。
