现在，距离“现金管理新规”过渡期结束仅剩不到6个月时间，银行正在加速转型“T 0”现金管理类理财产品。7月17日，记者梳理发现，兴业银行和招商银行调整了多款现金管理类理财产品的赎回规则，由“T 0”改为“T 1”，快速赎回金额由5万元降至1万元。采访中，有银行人士坦言，目前的整改还存在一些困难，主要是对长期不合规资产的处置。已根据监管要求对资产存续期类型进行了调整，过渡期内应完成全部整改。
兴业银行近日发布《关于部分现金管理类理财产品销售文件变更的公告》调整“现金宝4号”私人银行人民币理财产品。根据变更公告，兴业银行计划将“现金宝4号”私人银行人民币理财产品由之前的“T 0”变更为7月29日“T 1”工作日确认的现金理财。
也就是说，在“T 0”之前，投资者会在15:45个工作日之前买入，当天计算收益。调整到“T 1”后，投资者在173，336，000个工作日之前买入，计算下一个工作日的收益。
赎回规则方面，当“T 0”时，投资者在15:45个工作日之前当日到账，9336000-15336045个工作日以外的赎回限额为5万元；调整为“T 1”后，投资人在173，336，000个工作日之前赎回，下一个工作日到账；每个自然日10000元的快速赎回限额。兴业银行提醒，改造后一周内不支持快速赎回功能，预计8月8日后生效。
无独有偶，招商银行也调整了旗下现金管理类理财产品的赎回规则，如“天天赢”、“赢宝”、“赢金多元进取”等，从T 0调整为T 1。T 1后，投资者153，336，030工作日赎回，且在T 1工作日到账的，每日快速赎回限额为10，000元。
谈及多家银行调整现金管理类理财产品的考虑，该研究院高级研究员卜振兴表示，目前部分理财产品由原来的“T 0”调整为“T 1”，主要是对兑付压力的应对措施。一方面可以避免产品磨损，另一方面也给投资管理人更多的操作空间，避免为了应付当天赎回而过多的现金结算。此外，部分现金管理类理财产品的转型调整也是产品赎回时限调整的原因。
另一家股份制银行的理财经理表示，“以后‘T 0’的理财产品会越来越少。即使有这类产品，也要注意一个自然日的快速赎回金额只有1万元。这个变化其实从‘资管新规’就开始了。之前的产品都会有一个过渡期，并没有强制性的改变。现在是强制性的，所有产品都要整改”。
整改前，现金管理类理财产品受银行理财转型青睐的主要原因是“流动性特征”，产品结构类似于货币市场基金。整改后的“T 1”赎回规则会给投资者带来哪些影响？
“还是要看投资人对资金运用的要求，不用担心‘T 0’或者‘T 1’。"上述股份制银行理财经理提到，"如果投资者把钱投进去一周左右，这两种赎回方式都不会有太大影响。但需要注意的是，目前这类现金理财产品收益并不高，长期投资无法跑赢通胀率，这也是一种隐形损失。"
一边是不断压缩的产品规模，一边是不断增加的投资需求。整改后，投资者如何做好资金配置，选择现金管理类理财产品的“替代品”？
周建议，由于现金管理类理财产品投资范围的缩小，有特定的需求正如卜振兴所言，从未来发展来看，现金管理类理财产品将保持相对较低的收益，成为存款资产的重要替代品。从投资者的角度来说，产品收益和流动性一定要平衡，高流动性低风险高收益的投资是不现实的。
