目前距离现金管理类理财产品整改完成还有不到半年时间。银行正在加快现金管理类理财产品的转型，根据监管要求缩减规模，调整产品形态。003010记者梳理发现，兴业银行和招商银行近日调整了现金管理产品的赎回确认时限和快速赎回金额规则，由“T 0”调整为“T 1”，快速赎回金额由5万元下调至1万元。同时，他们也对产品经理进行了调整。
“调整主要是为了防范理财产品赎回过程中可能出现的流动性风险。”中国银行研究院博士后杜洋告诉记者，目前，我国财富管理市场的发展已经从规模增长阶段进入高质量发展阶段。现金管理类理财产品作为银行理财的重要组成部分，需要达到国际成熟标准，提高开发质量。
部分银行调整赎回规则。
2021年6月11日，中国银监会、中国人民银行联合发布《证券日报》号文，对现金管理理财业务的投资范围、估值方法、存续期管理、集中度管理、流动性管理等提出了规范意见，并设定过渡期至2022年底。整改主要涉及两个方面：一是现有规模的压降。到2022年底，相关银行理财子公司现金管理产品占比降至30%；二是资产端要符合新规的要求，包括资产的投资范围、集中度、存续期等。
记者梳理发现，近期部分银行调整了多款现金管理类理财产品的赎回规则。如兴业银行发行《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》调整“现金宝4号”私人银行人民币理财产品。根据变更公告，兴业银行计划将“现金宝4号”私人银行人民币理财产品由之前的“T 0”变更为7月29日“T 1”工作日确认的现金理财。也就是说，在“T 0”之前，投资者会在15:45个工作日之前买入，当天计算收益。调整到“T 1”后，投资者在173，336，000个工作日之前买入，计算下一个工作日的收益。赎回规则方面，当“T 0”时，投资者在15:45个工作日之前当日到账，9336000-15336045个工作日以外的赎回限额为5万元；调整为“T 1”后，投资人在173，336，000个工作日之前赎回，下一个工作日到账；每个自然日10000元的快速赎回限额。
近期，招商银行也发布了多份现金管理类理财产品合同调整公告，对产品管理人规则、赎回确认时限、快速赎回金额等做出调整。以超招金(多进取)为例，其申购赎回、快速赎回等。已经调整了。其中，申购赎回确认时限由“T 0”改为“T 1”个工作日。153，336，030工作日之前申购或赎回的投资者，将在“T 1”工作日进行确认或赎回，每日快速赎回限额为10，000元。
采访中，一位银行客户经理告诉记者，“预计近期会对部分T 0现金管理类理财产品进行调整，年底前会逐步完成相关转型。”
“现金管理类理财产品的整改主要是淘汰不符合要求的资产类型，调整资产久期等。我行已经按照监管要求进行了调整，应该可以在过渡期内完成全部整改。”另一位银行客户经理说。
中信证券首席经济学家明明在接受《关于部分现金管理类理财产品销售文件变更的公告》采访时表示，赎回规则的调整可以避免大量赎回带来的流动性风险，同时给投资管理人更多的操作空间，避免账户上出现过多的现金流以应对当日赎回。
整改可通过以下方式完成
除了资产端的逐步整顿，现金管理类理财产品的规模也在稳步减少。显示，截至2021年末，全市场现金管理类理财产品316款，余额达到9.29万亿元，同比增长22.89%，增速较去年同期下降41.95个百分点。不过，今年上半年，现金管理产品略有回升。6月初，根据普益标准纳入的银行理财产品统计，现金管理类理财产品数量为435款，较去年底略有增加。
业内人士指出，今年上半年，现金管理类理财产品发行规模较之前不减反增，主要是因为今年上半年权益市场波动较大。现金管理类理财产品更符合客户稳健投资的诉求，具有良好的流动性和收益性，因此规模的增加也是需求端的体现。从现有产品的规模来看，虽然部分银行对其产品的压降仍有一定压力，但能按照监管要求按时整改。
显然，虽然目前存量产品中仍有很多内容需要整改，但按期完成整改基本没有问题，达不到指标要求的将由监管部门另行处理。
“但是，目前的整顿还存在一些困难。整顿压力的主要方面是资产配置。现金管理新规规定的现金管理理财可投资债券范围明显收窄，久期限制也有所加强。新规生效以来，大部分产品已经整改。由于投资范围有限，相应收益有所减损。预计未来现金管理理财的收益率会更低，对投资者的吸引力会相对降低。”明确建议整改完成后，现金管理理财可以考虑在监管要求下配置期限更短、资质更高的同业存单。面对客户流失，可以借助母行的影响力进行营销。
谈及未来现金管理类理财产品的发展趋势，星图金融研究院副院长薛洪言对《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》记者表示，从长期来看，现金管理类产品有效解决了部分客户对收益性和流动性的双重诉求，具有坚实的需求基础。预计未来将随着居民财富的增长继续稳步增长。
“统一类似资产管理产品的监管标准是总体政策趋势。预计未来现金理财、货币基金等产品的竞争会更加激烈。但在存款利率下行的大趋势下，也有机会成为存款资产的重要替代品。”明确表达。
