今年上半年新基金发行整体略显低迷，但6月份有所回升，迎来发行小高峰。但在7月份，也就是下半年的第一个月，新基金发行量环比大幅下降，环比降幅超过40%。概述2022年前7个月，新基金发行规模同比下降近六成，创下2019年以来同期新低。
展望后续新基金发行能否回暖，有专业人士分析，基金募集情况仍将主要受资本市场实际走势影响。由于市场风险偏好有望继续改善，且市场估值较历史平均水平仍处于低位，下半年基金发行形势有望好转，尤其是股票型基金。
7月新基金发行规模
环比降超四成
2022年下半年第一个月，新基金发行较上月大幅下降。
Wind数据显示，以基金成立日期计算，7月份新基金成立109只，较6月份的139只下降21.58%；7月份新基金发行规模为1268.98亿元，较6月份的2358.1亿元下降46.19%。
对此，德邦基金认为，6月份成立的16只同业存单指数基金总募集规模接近千亿，贡献了6月份近一半的募集规模，这也是7月份新基金募集规模较6月份出现断崖式下滑的主要原因。
观察2022年上半年新基金发行情况，6月是募资规模最高的月份。7月新基金发行规模1268.98亿元位居2022年第二，前5个月新发行基金分别为1188.20亿元、337.67亿元、1212.42亿元、835.12亿元和917.96亿元。2022年前7个月，新增基金规模共计8118.46亿元，同比下降56.47%。这一规模也是2019年以来同期最低。
上海证券基金评价研究中心负责人刘益谦表示，总体来看，今年前7个月，新基金发行市场呈现先冷后修复的结构性特征。上半年新基金发行规模不佳，主要与过去一年国内a股市场不景气有关。因为上半年极其复杂的国内外环境和持续低迷的投资风险偏好，新基金发行尤其是股票型基金发行压力大幅上升。在此背景下，债券基金成为基金公司发行的主要基金品种，尤其是同业存单这种创新型基金，上半年销售情况良好。
此外，持有型基金的发行也大幅增加。弱市发行持有型基金，说明管理人从产品设计的角度，更倾向于要求长期投资，锁定客户的投资时间，避免市场短期波动带来的情绪扰动和不适当赎回。不过，自5月份上海宣布逐步复工复产以来，新基金市场逐渐开始回暖。从发行数量和发行规模两个维度来看，较5月前有上升趋势，尤其是股票型基金的投资需求也有明显改善。
权益基金发行回暖
债券基金发行降温
从细分结构来看，7月份股票型基金发行回暖，债券型基金发行大幅下降。
Wind数据显示，7月份新股票型基金(股票型混合型)发行规模为767.28亿元，占比60.46%，而6月份股票型基金发行规模为262.75亿元，占比仅为11.14%；7月份债券基金发行规模为444.88亿元，占比35.06%，较6月份的2039.94亿元下降78.21%。
惠诚基金研究中心表示，股票型基金发行回暖的主要原因是基金发行与市场走势密切相关。今年以来，国外因素复杂，疫情蔓延、俄乌冲突影响全球供应链，推高全球通胀水平，企业基本面变差，美联储加息预期不断上升，市场资金面走弱，市场情绪极度悲观，导致今年上半年股票型基金发行较少。7月份以来，随着外部冲击的减弱、国内复苏预期的增强以及股权市场的回暖，股票型基金的数量和规模均有所增加。
债券基金发行降温的原因是，从市场的角度来看，经济基本面的预期改善、股市的回暖、债市投资收益的下降，都在一定程度上影响了债券基金的发行规模。从数据上看，6月份债券基金发行量环比扩大，7月份债券基金发行恢复正常，因此出现大幅下滑。从结构上看，6月份债券基金发行总额为2039.94亿元，其中同业存款基金发行1033.59亿元，而7月份同业存款基金发行仅13.1亿元，这也是债券基金发行份额下降的主要原因。
百家基金董事、副总经理王群航指出，7月前两周股票型新基金的崛起，首先与一只百亿基金的突然爆发有关，再与众多碳中和ETF的热销有关。多只中证1000ETF的成立也在一定程度上帮助了规模的增长。但是，这些都是发行市场的外部因素。如果排除这些因素，新股票型基金的整体发行仍将困难重重。
展望新基金发行后续能否回暖，刘益谦认为，基金募集情况仍将主要受资本市场实际扣款影响。国内方面，随着疫情的明朗和稳增长政策的出台，国内经济有望逐步复苏；海外方面，美国加息靴子落地，俄乌冲突缓和，都有利于资本市场的修复。总体来看，预计下半年基金发行形式会有所改善，尤其是股票型基金。一方面，近两个月市场强势反弹，权益市场情绪明显好转，市场风险偏好有望继续改善。另一方面，与历史平均水平相比，市场估值仍处于低位，投资业绩较高。此外，公开发行基金的价值也越来越被公众广泛认可。上半年受到风险偏好下行压制的股票型基金投资需求，预计下半年将会迅猛修复。
