随着机构投资者投资组合持仓报告(13F报告)披露接近尾声，全球机构投资者在美股的持仓变化浮出水面。数据显示，在美联储通胀持续“高烧”的前提下，高估值的美国科技股遭到了抛弃。与此同时，一些估值合理的中国股票被增持。加拿大养老基金投资公司
二季度增持拼多多和百度
加拿大养老基金投资公司(简称“CPPIB”)是一家专业的投资管理机构，负责投资加拿大养老金计划(CPP)目前不需要支付退休福利的资产，为加拿大2000万人提供养老保障，并根据资产类别和地区进行多元化投资。CPPIB的投资组合包括上市股票、私募股权、房地产、基础设施和固定收益产品。也是加拿大最大的养老金投资机构。
截至第二季度末，加拿大养老基金投资公司的美国股票组合市值为602.04亿美元，较上一季度的745.46亿美元下滑23.8%。二季度，加拿大养老基金公司新增113只股票，增持594只股票，清仓165只股票，减持368只股票。前20大重仓股的平均持有期为7.45个季度。
截至第二季度末，CPPIB的美国股票投资组合中的前五大尴尬头寸是谷歌的母公司Alphabet、软件公司Informatica以及医疗和天然气联合公司Civitas和MasterCard。二季度，CPPIB对前五大重仓股的操作很少。然而，CNQ，第六大重量级股票，减少了19%。
从涉及市值来看，CPPIB二季度增持较多的股票(ETF)为S&P 500ETF SPY、加拿大丰业银行、施贵宝、联合健康、艾魏坤；减持较多的股票有加拿大天然气、皇家加勒比游轮、博通、沃尔玛和TC能源。
到第二季度末，CPPIB在前50大重仓股中大幅增持拼多多25%。增持后，拼多多市值为3.52亿美元。50~100只重仓股中，万国数据涨幅4%，万国数据季末重仓股排名第66位。值得注意的是，截至二季度末，CPPIB大幅增加了百度ADR，增幅高达387%。增持后持有百度市值1.85亿美元。截至第二季度末，CPPIB的美国股票投资组合有超过1，400只股票。
和高淳、红杉合作
中国加码
与全球同行相比，2022年第二季度CPPIB的表现显示了该基金的抗风险能力。第二季度，基金净值下跌4.2%，好于基准。从时间上看，截至2022年6月底，CPPIB过去5年的平均年化收益为8.7%，本基金过去10年的平均年化收益为10.3%，均为净收益。
“今年上半年，全球金融市场经历了50年来最困难的6个月。自然，我们的资金也难以逃脱恶劣的外部环境。然而，基于完全分散的主动管理策略，该基金在一定程度上缓解了外部冲击，保护了基金的净值，”CPPIB董事长兼首席执行官John Graham表示。他进一步指出，本季度基金在股票策略上亏损，影响了基金的整体表现。该基金在私募股权、信贷和房地产的投资也略有亏损，但与该基金合作的外部管理人为该基金赚了钱。此外，量化交易策略以及对能源和基础设施的投资都对基金净值有所贡献。固定收益的投资也拖累了基金业绩。
数据显示，截至2022年6月底，基金规模达到5090亿加元。
CPPIB在新闻稿中还提到了两项与中国有关的投资。首先是向高瓴房地产机会基金(HRA of)投资3亿美元。HRAOF投资与中国新经济相关的房地产项目，包括生物技术、数据中心和物流。在第二季度，CPPIB向红杉中国基金和红杉印度和东南亚基金投资了3.33亿美元。
CPPIB独立运作，较少受政治干扰，坚持专业性，一直是全世界大型机构投资者的典范。6月下旬，CPPIB董事长约翰格雷厄姆(John Graham)在一次视频会议中表示，CPPIB作为大型机构投资者，需要做到地域分散，资产分散，而世界第二大经济体中国很难被忽视。
CPPIB高管此前在公开演讲中透露，将与中国私募基金经理合作，继续寻找业绩突出、流程规范的中国经理。费率方面，CPP投资公司在年报中指出，倾向于以绩效薪酬代替管理费，使外部管理人员的利益与CPP投资公司一致。
美国最大的公共雇员养老基金
增持知乎
与CPPIB相比，美国最大的公共雇员养老基金CalPERS在第二季度继续减持科技股。
资料显示，加州公共雇员养老基金(CalPERS)成立于1932年，目的是为州政府雇员积累和提供退休养老金。是以职业(国家、市县职工和学校非教师职工)为特征的年金计划。起初，养老基金被称为国家雇员养老基金(SERS)。对应中国养老金法的三大支柱，对应中国养老金的第二大支柱，是职业和用人单位支撑的一部分养老金，但这里的用人单位是政府部门。
2022年6月底的CALPERS规模较2021年底缩水545亿美元，折合人民币约3685.4亿元。
截至第二季度末，CalPERS的美国股票投资组合市值为1048.61亿美元，低于上一季度末的1286.82亿美元。二季度买入2只新股，清空8只股票，增持180只股票，减持979只股票。前20大重仓股平均持有时间为19.15个季度。
截至二季度末，该基金的前五大股票分别是微软、苹果、强生、亚马逊和百事可乐。从市值来看，该基金在第二季度增加较多的股票是IBM、艾伯维、子怡国际、科技公司L3Harris和Rubo Industrial。股票比较多的是亚马逊、苹果、特斯拉、英伟达、微软。
普股中，基金二季度清仓滴滴，减持新东方90%，减持百济神州44%。同期基金增持知乎116%，贝壳146%。截至第二季度末，CalPERS的普通股票头寸整体较低。
CalPERS(加州公共雇员养老基金)是目前美国最大的公共雇员养老基金。2022财年，这只基金录得2009年以来最大亏损，同期基金亏损6.1%。然而，它仍然跑赢同期下跌7%的基准。
