第七次全国人口普查数据显示，65岁以上人口已达1.91亿，占总人口的13.5%，并且还在快速增加。从我国养老金结余来看，截至2020年底，仅相当于GDP的12%。随着人口老龄化的加深，建立和完善多支柱养老保险体系迫在眉睫。
我国目前的养老保障体系分为三大支柱：第一支柱是政府主导的基本养老保险，目前已基本实现全覆盖；第二支柱是企事业单位为主的企业年金和职业年金制度，目前正在逐步推进；第三个支柱是个人养老金独立账户，目前还处于起步阶段。
蓝海养老市场吸引资产管理机构前来布局。目前，资产管理机构提供的养老金融产品主要包括公募基金、保险机构、银行和理财子公司的产品。截至今年二季度末，公募目标风险基金规模已达869.4亿元，保险、银行等机构也在发力布局。
7月29日，中国银保监会办公厅、中国人民银行办公厅发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，启动特定养老储蓄试点，在全国5个城市的大型国有银行进行试点。特定养老储蓄产品的利率高于5年期定期存款的挂牌利率，对特定客户具有吸引力。
由于个人养老金兼具风险保障和投资属性，资产管理机构的禀赋决定了各自产品的目标人群。保险产品兼具保障属性，银行渠道优势强，公募基金的优势在于投资管理能力。从投资收益来看，股票型基金长期收益率较高，但受市场影响波动较大，适合退休时间较长的投资者。
从业绩来看，全国社保基金理事会委托的公募基金管理的账户经过了十几年的市场检验，长期业绩得到了高度认可。以2020年收益为例，全国社保基金投资收益率达到15.84%。另外，基本养老保险基金委托公募管理部分投资收益率10.95%，企业年金投资收益率10.31%，相当不错。
对于个人来说，如果想在退休后保持良好的生活水平，就需要个人养老金有一个相对较高的收入。在无风险利率下降的背景下，固定资产收益率在下降，需要适当提高权益类资产的投资比例。在股权投资方面，公募基金有非常明显的优势，这是公募基金面临的发展机遇，也是公募基金的使命。
在过去的几年中，养老金FOF的规模稳步增长，但有针对性的养老金产品的规模仍然很小。从业内人士的反馈来看，有些制约因素需要进一步明确。比如制度建设中的税收优惠政策有待进一步明确，产品设计无法满足不同生命周期的养老需求，投资者教育有待进一步推进，等等。业内多家头部公司负责人表示，将积极完善养老金投资产品布局，承接养老基金需求。
从政策层面来看，今年4月，国务院办公厅正式发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确了个人养老金的可投资范围包括符合要求的公募基金等金融产品，为公募基金引入长期资金奠定了坚实基础。公募基金凭借自身的资产管理优势，完全有能力担当起打造个人养老保险第三支柱的排头兵角色。
