随着2022年上市公司半年报的披露，今年二季度社保基金的持股动向逐渐浮出水面。数据显示，截至8月14日，在已披露2022年半年报的上市公司中，有71家上市公司前十大流通股东名单中有社保基金的身影，合计持股13.7亿股，市值283.3亿元，较上一季度翻了一番。其中，贵金属股成为社保基金重点关注的板块之一。前十大重仓股中，有三只股票来自该板块。
紫金矿业成为第一大重仓股。
从股票市值来看，紫金矿业成为社保基金最大的重仓股。社保基金114和社保基金103分别持有1.89亿股和1.75亿股，其中社保基金114为二季度新进，两只社保基金持有的紫金矿业总市值高达34亿元。
第二名是万华化工。从2016年三季度开始，万华化工的前十大流通股东中就出现了社保基金的身影。3354目前社保基金103组合位列公司第十大流通股东。自2020年三季报以来，已连续八个季度位列万华化工前十大流通股东。截至二季度末，103组合持有万华化工1600万股，较上季度减少60万股，总持股市值15.5亿元。
从持股变动来看，社保基金二季度新增13只股票，增持23只股票，减持16只股票。
从持股数量来看，社保基金二季度大幅增持赤峰黄金，其中全国社保基金112组合买入3198.76万股，市值5.1亿元，占流通股比例2.8%，为赤峰黄金第六大流通股东。全国社保基金118组合目前持有赤峰黄金4288.3万股，市值6.84亿元，为赤峰黄金第四大流通股东。
除了上述贵金属股，社保持有的前十大重仓股中，还有盛屯矿业。盛屯矿业的前十大股东中，有两只社保基金和一只养老基金。具体来看，社保基金418和社保基金1106分别持有4609.1万股和3193.22万股。此外，养老基金310持有2862.59万股，总市值约8.3亿元。
从业绩报告来看，社保基金确实有增持的理由。8月12日晚间，紫金矿业披露2022年半年报显示，公司上半年实现营业收入1324.58亿元，同比增长20.57%；实现净利润126.3亿元，同比增长89.95%；基本每股收益0.48元。主要性能指标均创历史新高。紫金矿业在公告中指出，公司铜、金等主要矿种产能大幅提升，矿铜41万吨、矿金27吨、矿锌(铅)22万吨、矿银184吨，其中铜和金分别增长70.47%和22.79%。
中信证券分析师敖毅表示，目前黄金板块公司估值处于历史低位，未来有望迎来盈利和估值双升。2020年以来，黄金板块公司股价表现弱于其他有色金属子板块。价格表现相对疲软，企业利润增速放缓是主要原因。截至8月10日，黄金的PE估值已经跌破20倍，为三年来最低水平。随着美联储加息对金价抑制作用的减弱，以及众多黄金企业产量回归增长趋势，企业有望受益于量价齐升带来的利润增加。预计双升的盈利和估值将大幅提升。
然而，最近情况发生了变化。美国公布了7月份的CPI和PPI数据，同比低于市场预期，也低于6月份之前的数值。数据显示，创下40年新高的美国通胀得到遏制，因此市场对美联储9月份大幅加息的预期有所降温。黄金反弹挑战1800美元/盎司。
投机资金也开始在游戏中反弹。商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至8月9日当周，投机者持有的COMEX黄金净多头头寸增加24898手，至52797手，为最近7周最高。
期货分析师吴爱华仍在研究报告中提醒投资者注意风险。他表示，基于美联储加息节奏的逐渐放缓，以及经济仍然乐观的事实，尽管许多美联储官员都出面警告加息仍将发生，但市场显然一直无视这一警告，黄金被视为反弹。想进场短测的投资者还是要等待时机。
方正期货分析师施佳良表示，在美联储加快货币政策收紧的路径逐渐明朗后，经济衰退忧虑加剧，俄罗斯和乌克兰局势没有实质性改善，大宗商品和比特币很可能表现疲软。下半年黄金短期可能会被拖累，但配置价值是有依赖性的。货币紧缩加速或国际局势导致黄金短期走弱。中长期来看，黄金强势趋势不变，不建议趋势做空。还是建议稳住，逢低做多配置。2022年，黄金主要运行区间为1675-2075美元/盎司。
“前段时间，虽然黄金出现了较大的调整，但整体来看，随着美联储加息势头的减弱，以及目前的通胀形势，黄金的配置价值依然存在，较好的配置时间可能在第四季度。届时美联储加息速度将放缓，压制黄金的主要因素将下降，黄金可能重拾升势。”资深黄金投资者林荣说。
