随着2022年上市公司中报披露，保险资金投资路线图正在浮出水面。东方财富Choice北京商报今日数据显示，截至9月5日，保险资金在前十大流通股东中的上市公司有534家。以银行业为主的金融股仍然是保险资金的重仓对象。从持股变动来看，上半年险资主要增持了制造业板块。
银行股是高配，加仓制造业
作为长线资金的代表，保险资金的一举一动都备受市场关注。随着上市公司中报的逐步披露，保险资金的仓位逐渐显现。
数据显示，截至9月5日，534家a股上市公司前十大流通股东中均有保险资金，保险资金总市值达1.23万亿元。
长期以来，银行股一直被保险资金大量持有。上半年，这样的“偏好”依然存在。从持仓情况来看，如果剔除平安保险(集团)持有平安银行股份、中国人寿(集团)持有中国人寿部分股份等战略持股因素，保险资金持有的前10大股票中，银行股占据7席，包括招商银行、兴业银行、浦发银行、平安银行、工商银行、华夏银行、邮储银行。另外三个席位分别属于长江电力、金地和中国联通。
“保险投资追求长期稳定回报，坚持长期投资、价值投资的理念。因此，业绩优异、估值较低的金融股成为保险投资的重点仓位。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对此进行了分析。
从监管政策导向来看，也有险资重点布局银行股的痕迹。近日，银监会有关部门负责人就偿付能力监管引导保险业服务实体经济、支持资本市场发展答记者问时表示，今年1月正式实施的偿二代项目支持和鼓励保险公司投资银行股。对于保险公司投资的银行长期股权投资，如果股息率满足一定条件，可以免除减值要求，允许以保险公司的账面价值作为认可价值。
银行是险资最喜欢的板块，制造业是险资新增持仓数量最多的板块。记者梳理发现，上半年险资持有新股135只，其中97只为制造业。如中咨科技、朗特智能、中企新材、李亢电梯等属于化工、电子设备制造、其他建材、建筑设备等行业。
为什么上半年保险资金重点增持制造业板块？深圳市汇和创世投资管理有限公司董事长王召江指出，这反映了险资的配置方向响应了国家发展战略，增加了制造业板块，可以满足国家制造业发展的需要，制造业产生的红利也可以返还给资本。
资本市场或谨慎偏乐观，下半年将继续增配
银监会最新公布的数据显示，截至今年6月末，保险资金运用余额为24.46万亿元。保险资金方面，股票和证券投资基金3.19万亿元，占比13.02%，高于5月末的12.37%。然而，上半年大多数保险公司在资本市场的投资收益并不理想。多家上市保险公司受到投资收益下降的影响。
下半年，保险资金将如何在资本市场布局？从各方透露的信号来看，加仓将是主基调。
今年以来，监管层多次引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。那么，下半年险资将如何选择呢？王召江表示，对于保险资金来说，选股要注重资产估值的安全性和收益的稳定性。下半年，险资的配置可能集中在银行、证券、化工、电力电气设备、交通运输如港口、机场、高速公路等板块；这些板块是估值低、长期回报好的优质标的。
杨德龙表示，下半年保险资金可能会布局一些被误杀的优质龙头股，包括代表经济转型方向的新能源和后疫情时代消费的白马股。长期来看，业绩优秀的优质龙头股值得长期投资，尤其是在当前调整相对充分的情况下，具备反向投资的机会。
