“碳达峰”、“碳中和”成为国家长期战略目标之后，中国ESG发展进程大大提速。日前，第五届中国国际进口博览会在上海开幕，除了延续六大展区设置外，今年的进博会企业商业展还增加了人工智能专区、优化能源低碳及环保技术等新增主题专区，并增设了“中国这十年——对外开放成就展”综合展示区，其中优化能源低碳及环保技术专区获得了不少企业的重点关注，综合了环境、社会、综合治理的ESG理念成为进博会热议话题。
11月9日，在进博会上，由渣打银行组织的“ESG可持续投资圆桌论坛”上，嘉实基金ESG研究部负责人韩晓燕作为线上嘉宾与业界同仁分享观点指出，随着我国可持续发展和双碳目标的推出，ESG逐步成为资本市场服务我国“双碳”和可持续发展战略的重要抓手。以绿色低碳产业为代表的ESG投资机会将成为资本市场新的增长机会，能源、建筑、交通、工业等各领域的低碳转型将带来无数新的经济增长点，蕴含着巨大的投资潜力。
低碳和ESG投资大有可为
随着我国“双碳战略”目标的推进，ESG（Environment、Social、Governance环境、社会和公司治理）成为企业落实可持续发展目标的重要着力点，也是评估企业管理水平和综合价值的关键。随着我国对ESG的研究逐步深入，相关监管制度已加速推出，越来越多的企业开始践行ESG，国内资管机构的ESG投资也呈现快速发展的势头。
统计显示，截至2021年3月底，全球近5000家机构签署PRI（负责任投资原则）六项原则，其代表的资产管理规模超过121万亿美元，占全球机构管理资产规模的一半以上，这一数据较2020年同期增长17.3%；全球主流资产所有者和投资管理机构均在积极开展可持续投资实践，将ESG因素系统性纳入其投资政策及决策流程。
对此，韩晓燕指出，目前全球范围来讲，ESG投资理念和策略已成为主流。随着我国可持续发展和双碳目标的推出，我国经济社会全面转向绿色低碳和可持续发展的新阶段，ESG也逐步成为资本市场服务我国“双碳”和可持续发展战略的重要抓手。
在国家实现“双碳”目标战略推动下，ESG的管理与发展深入各企业间，提升ESG绩效表现、助力实现“双碳”目标已经从企业承担社会责任的“加分项”，变成持续经营、稳健发展的“必选项”。
而据国家气候战略中心测算数据，为实现碳达峰碳中和目标，到2060年，我国新增气候领域投资需求规模将达约139万亿元，年均约为3.5万亿元，占2020年GDP的3.4%和全社会固定资产投资总额的6.7%左右，长期资金缺口年均在1.6万亿元以上，这样的资金缺口需要靠市场资金弥补，而资本市场各参与方将扮演重要的角色。
“对于资产管理机构来说，将ESG因素系统性纳入其投资流程和资产配置框架，推出多层次绿色投资、可持续投资工具，是推动实体经济高质量发展和实现国家双碳目标的必要举措。过去两年，资管行业在开展本土ESG投资实践、发行ESG资管产品等方面显著提速。国内已有超百家机构签署PRI原则，其中包括几家大型资产所有者，市场上ESG资管产品在数量和规模上也呈现快速增长的态势。”韩晓燕如是说。
据公开数据，截至2022年6月底，我国公募ESG投资基金存续数量168只，总净值规模2384.7亿元；纯ESG主题基金存续数量29只，总净值规模147.4亿。
“在各方推动下，我们也看到企业的ESG管理意识不断提升，今年A股上市公司ESG报告披露率首次突破30%，许多上市公司将ESG治理提到公司战略高度。国内ESG数据、评级服务市场也得到快速发展，可以看到，国内资本市场已经形成本土特色的ESG投资生态圈并呈现互相增强的态势，与海外近期出现的一些反对ESG的声音和事件形成鲜明对比。”韩晓燕称，低碳和ESG投资在国内大有可为。
展望未来，韩晓燕进一步表示，以绿色低碳产业为代表的ESG投资机会将成为资本市场新的增长机会。从长期减碳路径来看，能源、建筑、交通、工业等各领域的低碳转型将带来无数新的经济增长点，蕴含着巨大的投资潜力。新能源、新材料、工业节能和自动化、绿色交通、绿色建筑、绿色农业、以及信息通信与数字化等领域，正在不断涌现一些新的绿色技术和模式。以光伏、风电为代表的新能源装机及发电占比快速提升，新能源汽车渗透率快速突破，自动化和信息技术赋能制造业效率、能效提升，这些都代表了绿色高质量的成长性赛道和投资机遇。ESG为投资机构提供了识别这些机遇和风险的框架和体系，未来将引导资金投向能源清洁化、工业节能化、交通电气化、建筑绿色化、信息化、科技化等方向，从而助力双碳目标的实现。
借助嘉实ESG评价体系，大幅提升投资应用有效性
当前国内ESG投资亮点颇多，进入快速发展期，但总体发展水平仍处于起步阶段。韩晓燕指出：推动ESG投资在国内资本市场的主流化还面临一些挑战，面对投资者当前的担忧，嘉实基金身先士卒走在市场前沿。
韩晓燕介绍，作为国内可持续投资的引领者和深度践行者，嘉实基金早在2018年初率先加入PRI，并组建ESG专职研究团队，以ESG深度研究驱动，构建起与国际标准接轨并符合中国本土特色的ESG评估体系，并通过万得和彭博终端等在行业内率先发布嘉实ESG评价体系及结果，为行业搭建ESG基础设施。
此外，嘉实ESG评分体系的核心是一套与国际标准接轨且具备中国本土特色的ESG方法论框架。这套评分体系建立在嘉实强大的行业知识图谱、ESG研究能力和智能投研数据体系之上，应用海量的本土数据源和自主研发的ESG-自然语言处理技术，显著提升了ESG覆盖的广度、质量、时效性，并大幅提升了投资应用的有效性。目前，嘉实ESG评价体系可覆盖全部A股、H股市场超7000 家上市公司、境内7000 多发债主体，月度更新。基于内外部应用和测试，嘉实ESG评价体系在中国市场能很好的区分和识别ESG领先和落后者，并前瞻和高频的提示ESG风险和机遇、提升投资组合风险调整后收益及稳定性。
嘉实走出本土化ESG投研整合模式
在可持续投资落地和ESG产品创新方面，嘉实基金已经硕果累累，相继推出了新能源、绿色低碳投资工具，包括嘉实环保低碳、新能源新材料、绿色电力ETF、新能源ETF、新能源汽车指数基金在内的10只新能源公募基金，实现了新能源全产业链布局。嘉实基金也与国内外指数公司进行合作，应用嘉实ESG评价体系和因子构建A股ESG指数体系，发布了包括中证嘉实沪深300 ESG领先指数、万得全A可持续、碳中和可持续50在内的十多条ESG指数，并基于指数发布公募基金产品。
这些ESG指数策略长期业绩大多优于可比基准，展现出A股市场上ESG因子的超额收益能力，也将助力ESG整合和可持续投资成为主流。未来，嘉实基金将以更加科学严谨的态度完善和扩展嘉实ESG投资产品体系，聚焦符合ESG和可持续发展理念的投资机会，推出更多ESG投资策略产品、以及ESG数据系统等解决方案，扩宽可持续投资边界。
基于过去几年深度研究积累及ESG投研实践，嘉实基金内部投资决策全流程中已系统性融入对ESG因素的考量，在投资研究、投资管理、风险管理、投后尽责管理中深度践行ESG理念，踏实走出本土化的ESG投研整合模式。
韩晓燕表示，双碳目标提出后，气候变化议题成为嘉实基金ESG体系中更加核心的议题，公司层面已经成立一个覆盖重点投资团队的跨部门研究组，自上而下与自下而上结合来研究碳达峰碳中和政策体系、实现路径，搭建碳数据库和测算模型、分析其对产业结构和投资价值的影响，并基于此调整中长期战略资产和行业配置框架，未来更系统、科学的在投资中前瞻性融入气候变化风险和机遇因素。
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