金辉酒业近日发布了2021年财报。数据显示，公司2021年营收17.88亿元，同比增长3.34%。净利润3.25亿元，同比下降1.95%；扣非净利润3.22亿元，同比下降2.58%；基本每股收益0.64元，同比下降1.54%。其中，第四季度单季表现不佳，营收和净利润分别下滑34.74%和52.61%。
七年上市业绩首次疲软。
值得注意的是，这是金辉酒业自2016年登陆资本市场以来首次出现净利润负增长，全年3.34%的营收增长也是7年来最小的业绩增幅。
与金辉白酒业绩下滑形成鲜明对比的是，2021年中国白酒市场的整体向好。数据显示，2021年全年，规模以上白酒行业企业共实现销售收入6033亿元，同比增长18.60%。利润总额1702亿元，增长33%。毋庸置疑，复星入主金辉酒业一年半后，金辉酒业业绩疲软。
对于业绩下滑，金辉酒业指出，疫情主要影响收入和利润，而新区域的拓展和产品结构的改善推动了营销模式的转变，导致成本上升。
财报显示，金辉酒业去年销售成本为2.78亿元，同比增长25.09%；其经营活动产生的现金流量净额同比下降17.17%至2.79亿元。
葡萄酒专家肖表示，中国白酒行业有两大趋势。一是茅台五粮液泸州老窖股份有限公司等一线名酒对区域名酒的挤压，二是酱香型白酒对浓香型、清香型白酒的挤压。现在金辉酒业自从复星入主后，就遇到了这两方面的压力。
核心管理层被罚600万。
2021年的业绩下滑也惩罚了金辉酒业的核心管理层。财报显示，2021年，根据《公司与核心管理团队关于业绩目标及奖惩方案之协议》，核心管理团队被罚款631.77万元，扣除金额已从已计提的未分配奖励资金中冲减。
对此，金辉酒业相关负责人指出，公司计划21年实现营业收入21亿元，净利润3.8亿元。但由于第四季度核心市场甘肃、陕西疫情，未能实现计划目标。根据公司19年签署的《公司与核心管理团队关于业绩目标及奖惩方案之协议》，公司核心管理层因未完成目标而受到处罚。
财报数据显示，2021年，包括董事长、财务总监谢、副总经理廖、张斌、在内的汇九核心管理层薪酬普遍低于2020年。以廖副总经理为例。2020年，他的工资为121.75万元，但2021年，这一数字降至76.02元，他还被罚款近50万元。
复杂银河去年从金徽购买了2000多万。
对于金辉酒业去年的业绩，白酒行业分析师蔡指出，金辉酒业的业绩是中国区域白酒企业在发展过程中必然会遇到的一个阶段。复星入股后，金辉酒业加大了产品结构升级和全国扩张的步伐。“对于区域酒企来说，这里最大的困难是培养大量的消费者，推广全国市场，这也意味着企业有大量的前端投入，实际上并不能在短期内给企业带来销售。换句话说，惠今葡萄酒为了进行自身的高端化和全国化，进行了大量的前期投入，拖累了整体企业业绩”。
财报显示，2021年出厂价100元/500ml的高档产品收入为10.95亿元，较上年增长26.24%，营业成本增长27.10%，毛利率下降0.2%。出厂价30元-100元/500ml的中档产品营收6.52亿元，同比下降19.46%，毛利率下降1.56%。低级公关的收入
据悉，2020年8月4日，复星集团旗下豫园股份以18.37亿元收购金辉酒业30%股权。同年9月，豫园股份再次发出要约，以7.15元收购金辉酒业8%的股份，持股比例升至38%。两项投资合计25.52亿元，成为郭广昌为实际控制人的金辉酒业控股股东。
进入金辉酒业后，复星确实加大了对金辉酒业的投资。以福星行旗下其他企业收购金辉酒为例。财报显示，2020年复兴行仅向上海老城隍庙食品(集团)有限公司、海南复星贸易有限公司等9家企业采购金辉酒，采购金额仅约417万元。但2021年，富兴对金辉酒业的采购上升至23家企业，采购总额也超过2000万元。以海南复星贸易有限公司为例，其2021年采购金额从上一年的114万元飙升至1202万元，增长近10倍。
对于金汇酒的未来发展，小朱庆表示，中国民族食品饮料酒的市场格局已经固化，其中茅五露汾酒已经成为中国白酒行业民族品牌的第一梯队，在现有的市场环境下，新的白酒品牌几乎没有机会成为民族品牌。“终端前置的现金费用补贴/展示费用/推广费用，迫使各大名酒厂商纷纷提价，通过提价增加终端市场的现金费用投入，通过提价和拉大价差，增强终端推广指定品牌的积极性。没有品牌溢价能力的酒厂很难通过提价来满足终端费用和终端毛利率不断上升的需求。”。
蔡也表示，金徽酒作为一个区域品牌，在一线名酒渠道下沉的情况下，其实面临着多重阻碍。区域酒企要想做到高端化、全国化，必须进行大量的前期定位。
的市场投入，中高端白酒产品的培育周期一般是很长的，这酒需要企业前置性投入较大的资源，所以金辉酒目前业绩承压还是比较大的。但他同时认为，中国白酒酒业已经进入了一个新的整合期，品牌竞争的背后更多的是产区与资本的竞争，那么从这两项来看的话，金徽酒其实是有一定优势的，起码陇南生态产区它的建设还是比较完整的，加上复星资本的扶持。“只要金辉酒能坚持高端化与全国化，那么凭借自己的区域差异化特色，在全国范围内获得一定的品牌成功还是问题不大的。但是这个取决于金辉酒自己的战略执行力，以及背后资本的整合能力”。
