“咬咬牙，坚持下去！”一位公募基金经理近日表示，当前a股市场的整体估值非常有吸引力，但“见底”阶段往往最考验投资者的耐心。分析人士表示，多重因素导致一季度a股大幅调整，市场底部特征显著。4月份以来，a股有望重新进入上升通道。
长短“四部曲”
a股一季度收跌，上证综指跌10.65%，深证成指跌18.44%，创业板指跌19.96%。
一季度a股的运行可以分为四个阶段。第一阶段是1月至2月初，新能源、军工、CXO、半导体等轨道释放估值过高、交易拥挤的压力，投资者预期美联储3月加息，导致市场持续调整。期间市场上大盘股价格大跌。
此后，市场从超卖中反弹。锂、风电品种成为反弹主力，年报业绩预告也成为“催化剂”。第二阶段几乎贯穿了整个2月，但股指涨幅很大。有人认为，1-2月份公募基金发行遇冷，增量资金不足是主要制约因素。
第三阶段，俄乌冲突“黑天鹅事件”来袭，全球资本市场震荡，a股大幅调整。在此期间，北上资金的持续大幅净流出加剧了市场的悲观情绪。Wind数据显示，3月2日至15日，北上资金合计净流出678.02亿元。这一阶段，产业资本积极行动，出现了回购潮。恒瑞医药、顺丰控股等多家龙头上市公司纷纷抛出回购计划。
3月16日，a股大涨，大盘进入第四阶段，——，震荡“触底”。经验表明，“磨底”时期往往最考验投资者的耐心和信心。
逐渐恢复信心。
“2018年底，各项稳增长政策尚未发力。这一次，金融和基建开始‘加码’，房地产政策更加积极。本轮行情低点大概率已经出现。”海通证券首席经济学家、首席策略分析师荀玉根分析。
“过去市场表现疲软，主要是担心外部冲击和内部增长乏力。”东北证券首席策略分析师邓丽君表示，外部因素方面，俄乌局势缓和，原油价格大幅下跌。4月是美联储加息的“空窗期”；内因方面，近期稳增长政策不断出台，部分省会城市房地产限购松绑。
邓丽君认为，3月份基金发行份额环比大幅增加，近几日北向资金大量净流入，都表明市场信心正在恢复。
广发基金高级董事总经理刘歌玲表示，目前的市场位置已经反映了大部分投资预期，处于非常坚实的底部区域。
主线预计是清晰的。
4月上市公司年报、季报密集披露，板块间业绩对比将确定全年主线。
目前市场对新能源赛道的关注度还是很高的。民族证券策略分析师艾熊峰表示，新能源等机构重仓的基本面目前没有明显改变，企稳反弹或为大概率事件。从年报预告来看，相关上市公司普遍实现了高业绩增长。虽然部分投资者担心市场对新能源板块的业绩增长预期过高，认为存在业绩低于预期的潜在风险，但目前来看，顺利通过业绩测试的概率较大。
