4月25日，a股市场全线下跌，两市逾4600股飘绿，上涨个股不足150只，跌幅超10%个股近千只。截至收盘，深证成指跌6.08%，创业板指跌5.56%，上证综指跌5.13%，跌破3000点，距离2021年2月18日高点超过20%，进入技术性熊市。投资者没想到，14年后的今天，a股市场正在“卫冕3000点”。
许多顶级流动基金经理缩水超过50%
从去年9月份开始，a股一直疲软，一季度更是全球最高。此轮a股出现罕见暴跌，回撤幅度为近年罕见。2022年一季度，公募基金整体亏损达1.33万亿元。50%以上的顶级基金经理都退了，很多都退了40%以上的私募。
据统计，自2021年高点以来，张坤管理的4只基金均出现了30%以上的回撤。易方达亚洲精选股票基金跌幅超过55%。
刘艳春管理的6只基金均回撤40%以上，景顺长城嬴稷成长两年、景顺长城成长业绩优异回撤50%以上。
以满仓半导体闻名的蔡松松管理的四只基金中，有两只撤出了50%以上，另外两只也撤出了45%以上。
吴传艳管理的6只基金——弘德基金，跌幅均超过20%，其中弘德卓远混合C等4只基金跌幅超过40%。弘德冯润三年持有混合型基金跌幅超过44%。一季报显示，弘德冯润三年持有混合型基金增仓恒瑞医药38.98万股，成为该基金第一大重仓股。恒瑞医药4月25日再度跌停，今年以来跌幅已超41%。
虽然本轮大跌，顶流基金经理出现了较大幅度的撤退，但从以往的表现来看，经历了完整牛熊周期的基金经理的年化收益率仍然可以跑赢大盘。
面对市场震荡调整，超千亿“子弹”蓄势待发。据银河证券基金研究中心测算，目前公募基金最多可购买a股金额超过6000亿元。多位基金经理也表示已经开始逐步买入仓位，多位基金高层也表示看好a股后市。
顶级基金经理如何看待后市？
从季报中可以看出，大部分排名靠前的基金经理都保持了高仓位操作，显示出对后市的乐观态度。
易方达张坤经常在2022年一季报中报告。在谈到未来时，他表示，虽然短期市场面临许多困难，但也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。
张坤说，尽管短期市场面临许多困难，但它也为长期投资者提供了有吸引力的价格。我们认为，企业每天积累的自由现金流会体现在其价值的积累上，不断增长的企业价值最终会投射到其市值的增长上。
刘艳春表示，随着外部环境恢复正常，股票定价最终将上升到合理水平。对于股市来说，市场整体估值水平明显下降。虽然短期、中期、长期还有很多因素，但目前的估值水平大概很大程度上反映了这些潜在的风险。只要企业的能力没有改变，外部环境的改变只是一步。
段性扰动，对公司的合理定价影响不大。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。萧楠在易方达科顺定开基金2022年1季报中表示，2022年一季度，A股和H股的消费、医药、科技等板块均表现落后，而以传统能源为代表的周期等板块表现则相对较好。在这一季度持续降低了组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块，并在季度末适当增加了一些港股头寸。
谈及后市，萧楠表示，目前大概率是基本面、资金面和情绪面都较为悲观的时刻，我们需要一些耐心，并借此机会多做研究，努力布局未来能够逐步走出各种困境的公司。
刘格菘在该基金季报中称，所管理基金的配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主。他也坚定表示看好高端制造业的观点不变，具备“全球比较优势”的中国制造业会不断拓宽自身的护城河。
银华鑫锐混合基金经理王海峰表示：“本轮调整，市场出现了明显的普跌，使得我们中长期看好的一些优质行业龙头股进入了合理甚至低估的阶段，我们开始逐步建仓买入。”展望2022年二季度，经济依然有下行压力，因此稳增长的政策还会持续，而且稳增长方向依旧存在较多价值被低估的个股。而成长股在一季报披露后，有可能存在季报业绩过硬个股的超跌反弹机会。加之疫情的改善，消费类行业有可能出现中期底部。此外，5月初美联储可能的加息缩表动作，或会再次影响资本市场的风险偏好，不过这反而是以更低的价格买入中长期看好的龙头股的机会。
