9月15日，a股市场股票再度下跌，两市近4100只股票跌停。风光等新能源赛道快速调整，金融、地产等今年热度不高的板块逆市走强。
截至收盘，上证综指跌1.16%至3200点，深证成指跌2.1%，创业板指跌3.18%，科技50指数跌3.03%，再度逼近1000点整数关口。
近期新能源赛道持续下跌，诸多因素抑制市场风险偏好，部分资金分流至金融地产和消费。关于市场风格转变的声音不绝于耳，市场分歧明显。一些市场人士认为，美联储将继续大幅加息的预期不利于成长股估值的扩大。也有机构表示，长期来看，依然看好新能源板块。
欧美无情，赛道股跌停。
近期光伏等新能源赛道持续下跌，多只新能源赛道股票调整近30%。如今储能、光伏、电动车等新能源赛道继续暴跌。彭辉能源、高策、京山轻机、爱旭股份等30多只股票跌幅或超过10%。新能源龙头公司当代安培科技股份有限公司跌幅超过4%，总市值跌破万亿大关。最近回调了28%，陷入了“技术熊市”。
消息上，主要是欧美的两篇报道引发了对新能源出口产业链的冲击。第一，根据美国最近通过的《通胀削减法案》相关条款，2024年起全面禁止中国制造的电池模块，2025年起全面禁止中国制造的矿物原料。第二，欧洲反强迫劳动法案可能会影响硅材料的出口，甚至是下游的硅片、电池和组件。此外，轨道股的整体拥挤程度处于历史最高水平。东吴国际副董事长陈力显示，目前偏股型公募基金配置新能源的比例已经达到惊人的40%，是a股历史上前所未有的高点。
但天风新电表示，美国《股票通胀削减法案》对中国的限制并不像传言的那样是禁止的，而是没有补贴的。从24年前开始，任何电池成分生产在“特别关注国家”名单中的国家(包括中国)，将不再适用于电动汽车的补贴计划。
中信建投表示，一个月前冲击市场没有太大反应的美国反通胀法案，现在已经翻出来了，这期间什么都没变。主要条款是，如果想获得全额补贴，必须在当地组装，或者关键原材料。电池不能从敏感实体进口(但可以在当地设厂，不需要补贴)。中国民营企业没有被定位为敏感实体，也没有消灭中国供应链的意图。同时，中信建投表示，欧委会并未列出涉及强制劳工的国家、地区、产品和厂商，整体判断温和，好于此前预期。
对于新能源赛道，中信建投认为，实际情况只是预期的负底迹象，是最后的情绪宣泄。早在1-2个月前就已经发布了相关信息，今天又重温，所以继续坚定看好新能源，围绕三季报优质标的进行建仓布局。
对于近期光伏板块的下跌，长江证券表示，基本面依然强劲，目前该板块估值处于历史低位，因此将继续坚定看涨。
市场风格真的变了吗？
在外围加息预期加强的背景下，机构资金的避险需求可能进一步增强。对于目前的市场风格是否正在切换，市场存在明显的分歧。
一些机构认为，市场已经开始转换，高估值削减到低估值
郭证券认为，从风格上看，目前新能源行业的周期与2013-2015年的互联网周期有很多相似之处。在经济结构调整和“破旧立新”的大背景下，经济总量增长的动能较弱，流动性环境相对充裕，有利于结构性行情的解读。中小企业成长是回调后的布局机会，维持小企业优于大企业、成长性优于价值的判断。
CICC证券认为，成长风格的性价比在减弱，配置应重点关注低估值、高分红、与宏观关联度低，或景气度可接受、有政策支持的领域。
信达证券明确指出，成长股季度反弹大概率已告一段落，配置应转向价值股。现在的风格转变至少是季度性的，甚至不排除年度性转变的可能。是当前风格转变的第一个层次(阶段)。价值股只有估值优势，年底或2023年初可能进入第二层次。目前进入第三关的可能性不是很高。
a股有望重演反转级别。
经过今年5-6月的反弹，7月以来a股普遍相对弱势，大票基本调整接近前期低点，但小票相对强势的格局一直延续到9月初。郭证券认为，相对强势的回单属于扩散型市场，并没有出现像2013年那样，在移动互联网浪潮下，行业新趋势推动下的回单市场。
国证券表示，在美联储收紧预期下，业绩不确定性叠加，需关注小票补跌风险。前期相对强势的收据属于扩散市场，没有像2013年那样在移动互联网的浪潮下出现新的行业趋势驱动的收据市场。随着后续FOMC会议的召开，三季报前后的a股市场可能有望重演反转级别。不排除届时中美股市共振上行。
新一轮向上的市场风格有望重演历史：“大票搭台，小票唱戏”。也就是说，在行情上行的前期，大盘股是主线，而在行情后期，小盘股最为活跃。行业短期关注三季报业绩，中期关注产业政策布局。重点关注光伏等新能源，景气度边际改善的白酒等消费，黄金等贵金属，贝塔属性强的券商。
